Харитончик: «Инфляционный навес существенный, но не критический»

Старший научный сотрудник BEROC Анатолий Харитончик проанализировал, что произошло в экономике Беларуси за последние три месяца, и рассказал, удается ли правительству контролировать инфляцию и чего ожидать беларусам накануне следующего, «выборного» года. Филин выбрал ключевые моменты из брифинга.

— В третьем квартале беларуская экономика притормозила рост, но все-таки уровень экономической активности оставался на исторически максимальных отметках, — говорит Анатолий Харитончик.

Методы подстегивания этого роста, продолжает экономист, остались прежними: высокий внутренний спрос за счет растущих зарплат беларусов, кредитования населения, бюджетных расходов. Эксперты отмечают небывалый рост оптимизма и потребительской уверенности домохозяйств, рекордный за все время замеров (с декабря 2023 года).

— Такой высокий рост потребления на фоне реальной зарплаты, увеличившейся более чем на 25%, указывает на серьезный перегрев потребительского спроса. Это формирует риск для макроэкономической стабильности, но не в моменте, — говорит экономист.

А вот дела отечественных производителей не столь хороши: закрывать возросший спрос им все сложнее, издержки увеличиваются. Поэтому не регулируемые государством цены на товары и услуги продолжали расти, отмечает эксперт, а ВВП за квартал «показал околонулевую динамику» — хотя с начала года прибавил почти 4,5%.

«Калянулявы», но все же рост беларуской экономики обеспечили торговля (помним о высоком потребительском спросе и росте зарплат), строительство и IT-сфера, а вот промышленность и транспорт успехов не продемонстрировали, а сельское хозяйство даже «просело».

Кроме того, отечественные производители столкнулись с ресурсными ограничениями: логистические сложности, нехватка рабочей силы и мощностей. Это не позволят рассчитывать на высокий рост экономики в дальнейшем, считает эксперт — в среднесрочном периоде около 1% в год.

Зато у властей, отметил Анатолий Харитончик, по-прежнему получается сдерживать цены — и, благодаря тотальному контролю, инфляция остается в целом невысокой, укладывается в планы правительства (целевой показатель в 6% по итогам года). При этом нерегулируемые цены ускоренно растут, то есть инфляционный навес сохраняется — однако он, по словам эксперта, «существенный, но не критический»:

— Базовый прогноз инфляции — около 5,5–6% по итогам текущего года и в районе 6–8% в будущем году.

Во внешней торговле, полагает экономист, импорт будет оставаться повышенным, что означает более сильное давление на валютный рынок и на курс беларуского рубля. Но ни гиперинфляции, ни девальвации, по крайней мере пока, ожидать не стоит: разве что произойдет что-то действительно непредсказуемое, «прилетит черный лебедь».

— Масштаб перегрева экономики в третьем квартале 2024 года оставался серьезным, близким к максимальному за десять лет, — резюмирует Харитончик. — В 2025 году, судя по многим признакам, внутренний спрос будет остывать постепенно, если никаких масштабных шоков в российской и мировой экономике не случится.