Львовский: Что ждет белорусскую экономику в новой реальности

– Россия и Беларусь заслуженно приобрели статус неприкасаемых: той самой низшей касты, с которой ни одна «здоровая» страна, ни один уважающий себя бренд не станет вести дела, – пишет Львовский. – Итак, что мы имеем на 9-ый день войны:

1) Усилены старые санкции: вероятно, из них исключат прежние лазейки.

Старые санкции и без того затрагивали примерно 5% ВВП, правда до войны ожидалось, что большую часть товаров удастся перенаправить. Поэтому итоговый эффект в 2022 году ожидался в районе 0.5-1% ВВП.

Степень усиления пока неясна, но предположительно мы можем говорить об удвоении этого эффекта.

2) Введены новые санкции на металл, резину и древесину. А мы помним, что экспорт этих категорий составлял 2% ВВП (цифры 2019-го как для последнего «нормального» года).

3) Если текущее правительство останется у власти, об экспорте чего-либо в Украину можно забыть на годы, а это ещё 3-5% ВВП.

Об импорте – тоже. Правда негативный эффект от этого составит десятые доли %.

4) Российская экономика находится под мощнейшим ударом, а, значит, потоки денег в РБ могут подсохнуть.

Единственный шанс перехватить российских денег – это продажа суверенитета, хотя Лукашенко, конечно, мог слить его и просто так.

Произошло ли это, мы увидим в ближайшие месяцы.

Кроме того, российский рубль испытывает сильнейшее давление и так как РФ наш ключевой торговый партнёр, белорусский рубль начинает тонуть в след за ним.

Но есть одно «но»: если РФ может позволить себе ослабление рубля, то для Беларуси это очень болезненно: наш госдолг и долги многих госпредприятий номинированы в иностранной валюте, так что платежи по долгу не снижаются вместе с выручкой.

5) Раздрай монетарной политики. После событий 2020 года Каллаур сказал, что его профессиональный и гражданский долг — это сохранение стабильной монетарной политики и инфляции в 5%.

Что ж, Павлу Владимировичу самое время выучить одну простую истину — монетарная политика не проводится в вакууме, и если гражданский долг высших чиновников продолжит ограничиваться инфляцией, то они получат «и войну и позор».

Санкции на импорт товаров вкупе с финансовыми санкциями и банковской паникой создают мощные предпосылки для высокой инфляции. И да, санкции в отношении Беларуси пока слабее, чем в отношении РФ, но и соотношение резервов к ВВП у нас куда меньше, чем в России. Если инфляцию удастся удержать в пределах 15% – это будет победа. Пиррова победа, ведь никакое долгосрочное планирование в текущих условиях всё равно невозможно.

6) Супертоксичность. Если ранее санкции принимались бюрократами в течении месяцев или лет, то сейчас вводятся за пол дня. Санкции объявляют не только страны, государственные образования и международные институты, но и частные компании, которые не хотят ассоциироваться со стрельбой по жилым домам в Украине. Беларусь будет оказываться во всё большей изоляции.

Можно ли ослабить хотя бы часть из описанных последствий? Можно. Для этого России необходимо отступить, а Беларуси – начать противодействовать российской агрессии. Что произойдёт первым: обеднение населения или конец военным амбициями Путина и Лукашенко – можно только догадываться.